首页 > 基金 > 正文

证金逆市大举增持 券商板块能否咸鱼翻身?

来源:互联网编辑:yuan2018-08-29 17:08:05分享
摘要:尽管今年以来券商板块在二级市场表现不佳,不过证金公司对券商增持热情不减,资料显示,截至28日,已经公布半年报的20家券商中有8家获得证金公司增持,证金公司对多只券商股的持股比例也创出新高。分析人士指出,...

尽管今年以来券商板块在二级市场表现不佳,不过证金公司对券商增持热情不减,资料显示,截至28日,已经公布半年报的20家券商中有8家获得证金公司增持,证金公司对多只券商股的持股比例也创出新高。分析人士指出,尽管证券公司经纪业务持续惨淡,不过在差异化创新政策、A股纳入MSCI等长线利好背景下,龙头券商、特色券商有望在激烈市场竞争中受益。

证金公司增持热情不减

昨日晚间,国金证券和光大证券相继披露2018年半年报。至此,已经公布半年报的A股上市券商达到20家。公告显示,今年上半年,除中信证券和申万宏源实现营收、净利润同比双增长外,其他绝大部分公司的业绩比2017年上半年都有不同程度的下滑。

不过,证金公司的对券商增持的热情不减。据《证券日报》记者统计,今年上半年,证金公司共增持了8只券商股,占已披露2018年半年报的上市券商的40%。

其中,获增持股数最多的是申万宏源,证金公司今年上半年增持申万宏源7772.44万股。国泰君安和长江证券紧随其后,今年上半年分别获得证金公司增持5133.7万股和5007.15万股。此外,获增持超过2000万股的券商还有东北证券(2245.89万股)、国海证券(3009.42万股)、国元证券(2750.11万股)和光大证券(2508.85万股)。

另一家今年上半年获得证金公司增持的是国信证券,虽然今年上半年仅获得增持674.41万股,却显示出证金公司增持的连续性。去年第三季度末,证金公司并未持有国信证券,而在2017年年末,证金公司的持股数量为6187.3万股,新进成为第6大流通股股东。截至今年上半年末,证金公司持有国信证券6861.71万股,仍为第6大流通股股东,但持股比例上升至0.84%。

与国信证券类似,证金公司也是在去年四季度新进入东北证券前十大流通股股东行列,而在今年上半年,东北证券又得到证金公司的大手笔增持。截至今年上半年末,证金公司对东北证券的持股数量上升至5875.43万股,与2017年年末相比,持股数量增幅高达62%。

在今年上半年大举增持券商股之后,证金公司对多只券商股的持股比例也创出新高。据《证券日报》记者统计,目前已经发布2018年半年报的20家A股上市券商中,有11家公司的前十大流通股股东中出现了证金公司的身影。其中,截至今年第二季度末,证金公司对4家上市券商的持股比例达到4.9%,分别是国金证券、国泰君安、兴业证券、和光大证券。

持股比例接近5%,却不跨过举牌线,这在业内被称为“准举牌”。这一手法大规模的运用始于2016年三季报披露期,恒大人寿“准举牌”多只个股,引起相关个股持续上涨。而在2017年上半年,证金公司也曾“准举牌”多只券商股,2017年半年报披露后,证券板块上涨行情开启,整体涨幅超过10%。

此外,截至今年第二季度末,证金公司对中信证券持股比例虽未达到4.9%,但也已超过4%。中信证券2018年半年报显示,截至今年第二季度末,证金公司持有其5.83亿股,持股比例为4.81%,为中信证券的第3大股东。

对于今年上半年证金公司逆势增持券商股,某券商非银团队日前发布的报告表示,近五年来,券商行业的集中度整体呈持续提升趋势,且近两年来集中度提升趋势加速,上市券商是这一趋势的主要贡献者。目前券商板块的PB、基金持仓水平均处于历史低位,经过充分的调整之后,该板块有望在今年下半年迎来反弹。(证券日报)

龙头券商业绩逆市增长

2018年上半年,中信证券实现营业收入199.93亿元,同比增长 6.94%。营收增长主要源自投资业务和资产管理收入的增长。

值得注意的是,投资业务是去年券商收入贡献最大的一块业务,今年成了影响券商业绩最大的业务。根据证券业协会的数据,证券行业2018年上半年实现证券投资收益(含公允价值变动)295.50亿元,同比下降29.08%。

在这样的背景下,中信证券的证券投资业务实现收入人民币47.41亿元,同比增长50.65%。公司表示,股票自营业务根据市场变化,强化了仓位管理,另类投资业务运用各种金融工具和衍生品进行风险管理,开拓多市场多元化的投资策略,有效分散了投资风险,克服市场下跌带来的不利影响。

东兴证券非银分析师郑闵钢表示,结合历史数据看,中信证券的自营投资收益率一直比较稳定,尤其是下跌行情中均可以较好的控制风险敞口,避免回撤,体现出公司自营部门较强的风控水平。

资产管理业务方面,中信证券实现收入人民币 34.35亿元,同比增长3.78%。截至上半年,公司资产管理规模为15338亿元,市场份额10.30%,主动管理规模人民币5832亿元,均排名市场第一。

此外,中信的经纪业务实现收入人民币51.08亿元,同比下降1.45%;证券承销业务实现收入人民币14.75亿元,同比减少20.03%。两项业务下滑幅度均小于行业。

同样在上半年实现营收和净利双增长的券商,还有申万宏源。根据半年报公告,上半年申万宏源实现营业收入60.75 亿元,同比增长 0.21%;净利润20.66 亿元,同比增长 0.76%。

在各项业务中,申万宏源资管业务表现突出,报告内称在行业整体业务净收入同比下降的情况下,公司资产管理业务净收入未降反升,上半年实现业务净收入5.43亿元,同比增长41.13%,受益于公司资产管理业务结构逐步优化,主动管理规模稳步增长。

除了中信证券和申万宏源,已经披露半年报的还有7家券商,净利润均出现同比大幅下滑。根据中国证券业协会数据,今年上半年131家证券公司实现营业收入1265.72亿元,同比下滑11.92%;实现净利润328.61亿元,同比下滑40.53%。

上半年,市场指数处于较为低迷的环境,证券行业的整体业绩呈现明显的下滑态势,但是大券商却依然实现逆势增长。对此,平安证券认为龙头券商在轻资产业务方面将享受集中度提升和提前转型优势,而重资产业务方面较强的资产负债管理能力也将打造核心竞争力。此外,以创新业务和境外业务为主打造的业务增长新亮点上,大型券商也具有先天优势。(上海证券报)

看好龙头券商后市发展

展望后市,中航证券分析师赵律认为,在政策预期支撑下,预计证券市场活跃度将逐步恢复,包括交易、融资等市场活动将逐步好转。7月投行股权融资类项目较6月已有较大幅度增长,市场融资需求强烈,叠加政策预期,预计证券行业或迎来业绩拐点。

随着券商股行情的持续调整,估值不断下台阶。数据显示,当前板块整体市净率约为1.22倍,大型综合券商市盈率约为1.10倍。机构分析认为,当前处于历史偏低位置,防御与反弹攻守兼备。

银河证券分析师武平平表示,券商板块公募基金持仓占比较2017年显著回落,处于近两年来的低点。在行业集中度持续提升趋势下,预计未来真成长的龙头标的仍将持续受到机构青睐。

信达证券表示,差异化创新政策、A股纳入MSCI、牌照放开导致的市场化竞争加剧等,将加强龙头券商的竞争优势。长期来看,行业集中度将继续上升,建议持续关注行业龙头及部分特色券商。

近日,MSCI宣布将中国A股的纳入因子从2.5%提升至5%,提升后占MSCI新兴市场指数的权重为0.75%,8月31日收盘时生效。对此,有机构分析指出,预计全年由A股“入摩”带来的增量入市资金将达1000亿元,多家纳入MSCI指数的大中型券商将直接受益,未来需进一步关注A股MSCI纳入因子的提升,以及A股纳入富时罗素指数的进程。(中国证券报)

主题基金或可关注

今年以来,券商股表现不佳,券商主题基金也明显受到拖累。据统计,截至16日,在24只券商主题基金中,有21只基金下跌,其中11只跌幅超过20%,而且这11只均为被动指数型基金。下面是排名靠前的部分基金名单:

不过从目前来看,券商板块也出现了越来越多积极信号。①券商板块整体估值已跌至底部区间。目前非银金融行业市盈率为14.8倍,历史最小值为10.80倍。②从最高点至今,大盘累计跌幅为23.97%,市场或已接近底部区域。(财富号老揭看基金)


新闻总排行

图片新闻

本月排行

@copyright 2007~2018 financetop.cn corperation.   京ICP备18022316号-1